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在职消费对技术创新投入的影响/张文婷 郭淑娟

来源:领导科学网,领导科学杂志社唯一网站 作者:张文婷 郭淑娟 日期:2017-12-05 16:58:42
在职消费对技术创新投入的影响
——基于高管权力视角
 
  【摘  要】以2011—2015年我国上市高科技企业为样本构建面板数据模型,考察基于高管权力视角下在职消费对技术创新投入的影响可以发现,在职消费与货币薪酬存在替代关系,在职消费作为一种隐性薪酬对技术创新投入具有显著正向影响,而高管权力会弱化在职消费对技术创新投入的激励作用。与高科技非国有企业相比,以上关系在高科技国有企业中更为明显。这为完善我国高科技企业高管薪酬激励契约提供了经验证据。
  【关 键 词】在职消费;技术创新投入;高管权力;产权性质
  【作者简介】张文婷(1992— ),女,太原理工大学硕士研究生,研究方向为高管激励;郭淑娟(1974— ),女,太原理工大学副教授、硕士生导师、博士,研究方向为财务管理。
  【基金项目】教育部人文社会科学研究规划基金项目“人力资本集聚与经济结构调整的适配性研究”(项目编号:15YJA840014);山西省软科学项目“山西省战略性新兴产业技术创新激励机制研究”(项目编号:2015041008-3);山西省人力资源和社会保障重点科研项目“山西省国企薪酬制度研究”(项目编号:RSKY2016-06);山西省高等学校哲学社会科学项目“山西省战略性新兴产业演进的知识产权金融机制研究”(项目编号:2014217)
  【中图分类号】F272     【文献标识码】A     【文章编号】1003-2606(2017)29-0035-03
 
  一、研究背景
  目前,学术界对在职消费的研究主要存在两种观点,分别是效率观和代理观。Fama(1980)认为,在职消费的资源成本相对来说更低,在职消费激励是有效的。陈冬华等(2010)认为,在企业股权制衡度较低时,管理层在职消费对未来业绩的激励作用效果较好。然而Jensen等(1976)认为,在职消费是一种高管实现自我满足的代理成本,这种代理成本会损害所有者权益,且对企业价值具有负向影响。周仁俊等(2010)也发现,高管的在职消费对企业经营业绩具有负影响,这一现象在国有企业中更明显。以上研究大多集中于在职消费与企业业绩之间的关系,将在职消费和技术创新活动联系起来研究的较少。高管权力理论认为,高管可以影响董事会和薪酬委员会对薪酬契约的制订,高管在经营过程中的寻租行为会弱化薪酬的激励作用,从而促使高管选择对自己有利的薪酬政策。因此,对于高科技企业而言,在职消费与货币薪酬之间具有什么样的关系?在职消费激励是否会促进技术创新投入?高管权力是否会影响在职消费对技术创新投入的激励作用?对这些问题的解决有助于完善高科技企业薪酬契约。
  二、文献综述及研究假设
  (一)在职消费与货币薪酬
  在现代企业中,高管货币薪酬在促进技术创新投入方面发挥了重要作用,随着市场竞争强度和创新风险的增大,高管对薪酬表现出更大的需求,在职消费已经成为补偿和满足高管薪酬需求的一种重要薪酬形式。货币薪酬和在职消费具有效用的一致性,即都可以给高管带来物质上的满足,但二者之间也存在形式上的显著差别。高管货币薪酬比较透明,过高会引起社会公众和员工的不满和质疑。近年,特别是国有企
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