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薪酬激励对信息披露质量的影响/安玉琢 刘笑一 马立民

来源:领导科学网,领导科学杂志社唯一网站 作者:安玉琢 刘笑一 马立民 日期:2019-02-28 10:07:11
薪酬激励对信息披露质量的影响
——高管背景特征的调节效应
 
  【摘  要】以深交所2011—2016年A股上市公司为研究样本,利用有序回归的分析方法,检验薪酬激励对企业信息披露质量的影响以及高管背景特征在其中的调节效应,可以研究发现,薪酬激励对企业会计信息披露质量具有提升作用,且这种作用受到高管背景特征的影响,具体表现为高管团队的女性比例和受教育程度对薪酬激励和信息披露质量之间的关系存在一定的正向调节作用。由此,企业应针对不同类型的高管团队制定不同的激励措施,以提升激励机制的有效性。
  【关 键 词】企业;薪酬激励;信息披露质量;高管背景特征
  【作者简介】安玉琢(1963— ),男,河北工业大学经济管理学院教授,主要研究方向为财务与会计;刘笑一(1995— ),女,河北工业大学经济管理学院硕士研究生,主要研究方向为财务与会计;马立民(1969— ),男,河北工业大学人文与法律学院副院长、教授,研究方向为会计法、经济法。
  【中图分类号】C939:F272   【文献标识码】A   【文章编号】1003-2606(2019)04-0100-04
 
  一、引言
  上市公司披露的会计信息是利益相关者做出投资决策的重要依据,也是公司向社会公众传播利好消息的方式之一。由于企业会计信息的主要负责人是企业的高层管理人员,因而企业披露的会计信息质量在很大程度上会受到企业高管决策和行为的影响,但不容忽视的是,这些高管人员本质上是“经济人”,他们会倾向于选择对自己有利的决策或行为。1983年,由Fame和Jensen提出的管理层防御假说认为,高管所做决策的真正目的是实现个人利益最大化,而这可能和公司的目标发生冲突。因此,公司会采取激励措施来减轻委托代理冲突,鼓励高管提升企业披露的会计信息质量。现阶段,被绝大多数企业广泛采用的薪酬激励措施是否对企业的信息披露质量有实质上的提升,还有待考证。同样,从会计行为动机的角度来看,高层管理人员的背景特征也会对高管所实施的每一项决策产生一定的影响,契约的不完全性恰好为高管的逆向选择提供了机会。那么高管背景特征是否会在公司薪酬激励与信息披露质量之间的关系中起到一定作用呢?目前学术界对于这一问题的讨论尚不充分,有值得进一步研究的价值和空间。
  二、文献回顾
  委托代理理论指出,企业的股东和高层管理人员之间之所以会出现信息不对称的情况,很大程度上是因为这些股东并不能对企业的高管进行完全激励,所以,这些代理人极有可能为了高额报酬和个人利益,通过操纵利润等手段来影响企业业绩,以求实现自身利益最大化。现阶段,绝大多数公司在实施薪酬激励措施时以会计利润为衡量标准,将企业利益同个人利益有机结合,以期缓解由委托代理所导致的冲突和矛盾。
  虽然学术界对于企业实施的薪酬激励措施对信息披露质量是否确有提升的研究相对较早,但是关于这一有效性的探讨学者们尚未达成共识,还处在持续研究之中。即便如此,学术界大部分学者都认为企业所实施的激励措施确实有利于公司治理。在高管背景特征方面,学者们也进行了诸多研究。Hambrick提出的高层梯队理论认为,管理者的价值
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